烟草在线专稿　世界烟草公司的私有化浪潮尚未结束。不过，对于要私有化的烟草公司，跨国公司也不是一概都热烈追捧了，对有的私有化企业热情似火，对有的私有化企业则是冷若冰霜，呈现出冷热不均的局面。

　　最近搅动私有化兴趣的是土耳其烟草专卖公司Tekel公司。帝国烟草集团对Tekel公司的烟草加工与卷烟生产分公司的私有化进程很感兴趣，表示肯定会在最后提交期限为1月25日提交招标文件。据说土耳其国内的集团企业Dogan集团、日本烟草公司和英美烟草公司，以及与土耳其商人团体组成团队的欧洲投资公司Cinven集团，是其他的一些潜在投标公司。

　　在Tekel的私有化招蜂引蝶的时候，保加利亚烟草专卖公司Bulgartabac的私有化就没有这么幸运了，现在尽管保加利亚烟草专卖公司高调拍卖其烟草业务，但是大烟草公司几乎对此置之不理。因为，自从2007年保加利亚加入欧盟之后，国外的烟草制造商可以无障碍的进入那里的卷烟市场，所以原来的烟草垄断企业和它的资产已经变得不再吸引人了。因为其所拥有的大多数工厂都处于亏损，而且设备陈旧，冗余人员多，再加上政府希望投资者能够在收购该烟厂后，继续收购烟农所种植的低质量烟草，这也是投资者止步不前的一个理由。

　　从多个烟草业私有化的案例分析来看，要想吸引投资者，私有化的卷烟公司必须具备其中的几个条件之一：一是拥有当地较大的市场份额，并且没有出现快速下滑的局面，这样投资者就可以通过收购这家私有化的公司，从而在短期内达到占据当地市场份额的目的。从这个方面来看，保加利亚的Bulgartabac虽然仍拥有国内大部分的市场份额，但是份额处于下滑趋势，而且对于投资者有额外的附加条件，为投资者收购设置了重重障碍。现在，跨国公司已经直接进入保加利亚与该公司进行竞争。

　　二是政府限制不能设立新的烟厂，烟草市场处于相对封闭状态，烟草企业拥有相对高的垄断利润，这时投资者可以通过购买原来的烟草企业，获得进入当地烟草市场的通行证，从而攫取高额的利润。

　　三是高额进口关税的限制。一些国家对进口烟草产品征收高额的税收，这样就抬高了进口烟草产品的价格，使进口产品在市场上处于不利的竞争地位，在这种情况下，跨国烟草公司投资收购这些国家的烟草企业，能获得一定的销售渠道和市场，而且还使卷烟品牌能够当地生产，因此能降低产品的价格，增强在当地市场的竞争力。日本烟草收购塞塔烟草公司就是这种情况。对外国投资者来说，烟草业是塞尔维亚最吸引人的一个产业之一。自从2001年以来，烟草业从国有工厂的私有化中共计赚取了10亿美元。做为投资协议的一部分，通过对塞尔维亚的进口卷烟征收高消费税，烟草业的投资者得到直到2009年保护和优先对待的承诺。这就在一定的时间内保证了投资者的利益，因此受到投资者的热捧。

　　如果私有化的公司没有具备上述这些条件，那么对于逐利的投资者来说就没有投资的理由了。

　　从另一方面来说，私有化的过程是一个多方博弈，也是一个被私有化的企业在私有化的过程中重获生机，以及多方获益的过程。

　　这些原来属于国家所有的烟草生产企业，往往有着国有企业固有的人浮于事、效率低下、竞争力下降、活力不够的弊端，在经济的发展中出现落后的迹象，在这种情况下，国家希望引来外来的战略投资者，一方面能获利退出，另一方面希望被收购公司重整业务，重新成为国家的纳税大户。这样就能有一个圆满的结局。

　　在私有化过程中，作为投资者的跨国公司不仅仅要与其他投资者斗智斗勇，进行投标战，而且还要与出售烟草公司的政府机构进行博弈，不仅仅要提供满意的价格，在一些时候还要满足政府提出的保证工人就业等附加的条件。当然，在这个过程中，跨国公司也处于长远利益的考虑，会对政府的一些政策如税收政策、控烟政策施加影响，如根据英美烟草公司的内部文件显示，在乌兹别克斯坦的私有化过程中英美烟草影响了该国的税收政策。英美烟草公司对乌兹别克斯坦的烟草税收制度彻底进行了重新设计。它确保（1）卷烟消费税大约减少50%；（2）消费税制度有益于自己的品牌，但对其竞争对手（尤其是菲利普莫里斯）的品牌则不利；（3）实施自己希望能得到豁免的税票制度，因为这有可能推动其已经确立起的对待卷烟走私的作法，进一步扩大其竞争优势。

　　在私有化后，这些跨国公司的投资者，往往会利用自己的管理经验，对收购的企业进行整合，提高效率，降低成本，拓展新的市场，还会利用雄厚的资金优势，投资设立新的生产工厂或者生产线，提升产品的质量，增加产品的研发力度，从而提升了产品的竞争力。

　　　　在跨国烟草公司并购日益成为重组兼并的重要方式的条件下，积极引进外资参与国有烟草企业的改革，能对该国的烟草业产生积极的影响。