据外电报道，摩根士丹利称，联邦贸易委员会 (FTC) 可能会在2月17日之前就奥驰亚集团Juul Labs的反垄断案作出初步决定。该投资银行预计FTC将指示奥驰亚剥离其在这家电子烟制造商的股份。

尽管摩根士丹利预计，如果FTC发现奥驰亚的投资违反了反垄断法，市场将做出负面反应，但它认为奥驰亚的不利裁决几乎没有负面影响。

奥驰亚可能会对该决定提出上诉，这可能会导致一个多年的法律程序，首先是向整个委员会提出上诉，然后是在美国上诉法院。在此过程中，奥驰亚将能够保留其在Juul的股份。

更重要的是，Juul的估值受损——该公司在2021年第四季度的价值为17亿美元，低于128亿美元——凸显了Juul放缓的增长前景。

此外，继续法律程序使公司有可能达成有利的和解。

或者，根据摩根士丹利的说法，如果奥驰亚不对FTC的决定提出异议并出售其在Juul的股份，它将受益于将其原始投资的损失具体化，并可以利用税盾来抵消其他地方的资本收益

该案可追溯至2020年4月，当时FTC对这些公司提起行政诉讼，指控奥驰亚对Juul的投资违反了联邦反垄断法，并试图解除对奥驰亚的投资。

该案自2021年6月以来一直由行政法法官审理，奥驰亚和Juul为他们的关系辩护，并提供了大量证据和证人，以支持维持奥驰亚的投资。

行政法法官最初决定的截止日期是2021年12月22日，但由于案件的复杂性和材料量大，法官两次申请延期。